Vad är en 60/40-portfölj? Guide för investerare 2024

Vad är en 60/40-portfölj? Guide för investerare 2024

En 60/40-portfölj är en klassisk investeringsstrategi där 60% av kapitalet placeras i aktier och 40% i obligationer. Denna tidlösa metod balanserar tillväxtpotential med stabilitet, vilket gör den till ett populärt val för både nybörjare och erfarna investerare. Men är strategin fortfarande relevant i dagens ekonomiska klimat med volatila marknader och stigande räntor?

Vad är en 60/40-portfölj och hur fungerar den?

60/40-portföljen grundar sig i modern portföljteori, där man kombinerar tillgångar med låg korrelation för att uppnå en optimal risk- och avkastningsprofil. Aktierna ger tillväxtpotential medan obligationerna erbjuder stabilitet och skydd vid marknadsnedgångar.

Historisk prestanda

Historiskt har 60/40-portföljer levererat en genomsnittlig årlig avkastning på cirka 7-8%. Efter ett utmanande 2022, där både aktier och obligationer föll samtidigt, återhämtade sig strategin under 2023-2024 med en genomsnittlig avkastning på 10-15% enligt Morningstar.

Tidsperiod	Genomsnittlig avkastning	Volatilitet
1980-2010	~8%	~10%
2010-2020	~7.5%	~9%
2023-2024	10-15%	~11%

Fördelar och nackdelar med 60/40-strategin 2024

Fördelar

• Balanserad risk: Mindre volatil än en ren aktieportfölj
• Enkelhet: Lätt att implementera och förstå
• Diversifiering: Skyddar mot enskilda marknadssegments nedgångar
• Långsiktig stabilitet: Bevisad historik av stabil avkastning över tid

Nackdelar

• Inflationskänslighet: Kan underprestera i höginflationsmiljöer
• Korrelationsrisk: När aktier och obligationer faller samtidigt
• Lägre tillväxt: Kan ge lägre avkastning än mer aggressiva strategier i bullmarknader
• Ränterisk: Obligationsdelen kan påverkas negativt av stigande räntor

Enligt Dagens PS har 60/40-strategin fortsatt att leverera trots kritiken om att den skulle vara förlegad.

Hur du bygger en 60/40-portfölj: Steg-för-steg guide

Följ dessa praktiska steg för att skapa din egen balanserade portfölj:

1. Definiera dina mål och risktolerans

Börja med att fastställa din investeringshorisont och hur mycket risk du är bekväm med. En 60/40-portfölj passar bäst för medellång till lång sikt (5+ år) och för investerare som söker balans mellan tillväxt och stabilitet.

2. Välj lämpliga investeringsinstrument

För aktiedelen (60%):

• Breda indexfonder som följer t.ex. OMXS30, S&P 500 eller globala index
• ETF:er med låga avgifter för kostnadseffektiv exponering
• En mix av svenska och internationella marknader för geografisk spridning

För obligationsdelen (40%):

• Statsobligationsfonder med olika löptider
• Företagsobligationsfonder för något högre avkastning
• Räntefonder med kort till medellång duration i rådande räntemiljö

3. Automatisera ditt sparande

Sätt upp ett regelbundet månadssparande för att bygga din portfölj systematiskt. Detta minskar risken för att tajma marknaden fel och utnyttjar dollar-cost averaging.

4. Ombalansera regelbundet

När marknaden rör sig kommer din ursprungliga 60/40-fördelning att förändras. Ombalansera årligen eller halvårsvis för att återställa önskad allokering. Detta hjälper dig att disciplinerat ”köpa lågt och sälja högt”.

5. Utvärdera och justera

Följ upp portföljens utveckling regelbundet och justera vid behov baserat på förändringar i din livssituation eller ekonomiska mål. Samuelssons Rapport rekommenderar att se över portföljsammansättningen åtminstone årligen.

Moderna anpassningar av 60/40-strategin

I dagens marknadsklimat har flera variationer av den klassiska 60/40-modellen vuxit fram:

Alternativa tillgångsklasser

Många investerare lägger till 5-10% i alternativa tillgångar som guld, fastigheter (REITs) eller råvaror för att öka diversifieringen. Detta kan vara särskilt relevant i tider av inflation, enligt Investportalen.

ESG-integration

Moderna 60/40-portföljer inkorporerar ofta hållbarhetskriterier genom ESG-screenade fonder eller ETF:er, vilket tillgodoser både avkastnings- och värderingsprinciper.

Dynamisk allokering

Istället för statisk 60/40 väljer vissa investerare att justera allokeringen baserat på marknadsförhållanden, kanske 70/30 i gynnsamma aktieklimat eller 50/50 vid ökad volatilitet.

Risker med 60/40-portföljen och hur du hanterar dem

Även den välbalanserade 60/40-strategin kommer med risker som bör hanteras proaktivt:

Korrelationsrisk

Historiskt har aktier och obligationer ofta rört sig i motsatt riktning, men i perioder (som 2022) kan de falla samtidigt. Hantera detta genom bredare diversifiering med alternativa tillgångar.

Inflationsrisk

Hög inflation kan urholka realavkastningen, särskilt för obligationsdelen. Överväg att inkludera inflationsskyddade obligationer (TIPS) eller realtillgångar som en hedge.

Långsiktig avkastningsrisk

Med dagens räntenivåer kan framtida avkastning bli lägre än historiskt. Morningstar Sverige påpekar att förväntningarna bör anpassas till aktuell marknadsmiljö.

Investeringsstrategi för långsiktigt sparande

För långsiktiga investerare erbjuder 60/40-portföljen flera fördelar:

• Minskad volatilitet jämfört med 100% aktier
• Enklare psykologiskt att hålla fast vid under marknadsturbulens
• Bevisad historik av stabil tillväxt över långa tidshorisonter
• Automatiserad ombalansering som disciplinerar köp- och säljbeslut

För pensionssparande eller andra långsiktiga mål kan denna balanserade approach vara särskilt lämplig, enligt Aktiespararna.

Vanliga frågor (FAQ)

Är 60/40-portföljen fortfarande relevant 2024?

Ja, trots kritik visar data från Dagens PS att 60/40-strategin har fortsatt relevans. Den erbjuder en beprövad balans mellan risk och avkastning, även om vissa modifieringar kan vara lämpliga i dagens räntemiljö.

Vilka fonder passar bäst för en svensk 60/40-portfölj?

För aktiedelen kan breda indexfonder som Avanza Zero, PLUS Allabolag Sverige Index eller Länsförsäkringar Global Indexnära vara lämpliga. För obligationsdelen kan SEB Obligationsfond eller SPP Obligationsfond fungera väl.

Hur ofta bör jag ombalansera min 60/40-portfölj?

De flesta experter rekommenderar ombalansering 1-2 gånger per år eller när allokeringen avviker mer än 5 procentenheter från din målallokering.

Kan jag anpassa 60/40-fördelningen efter min ålder?

Ja, många investerare justerar fördelningen över tid. En tumregel är att obligationsandelen bör närma sig din ålder i procent när du närmar dig pensionen (t.ex. 70/30 vid 70 års ålder).

Hur presterar 60/40-portföljen under inflation?

Traditionella 60/40-portföljer kan ha utmaningar under hög inflation. För att hantera detta kan du komplettera med inflationsskyddade obligationer, aktier i sektorer som gynnas av inflation, eller alternativa tillgångar som råvaror och guld.